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Nos préférences d’investissement pour le 3e trimestre

L’environnement conjoncturel reste porteur pour les actifs risqués, notamment pour les actions. Le potentiel haussier de la classe d’actifs n’est pas épuisé, mais sera nécessairement plus nuancé au second semestre. Nos préférences d’investissement se portent sur des approches à teinte défensive et sur des marchés correctement valorisés. Les fonds immobiliers suisses, dont les fondamentaux se sont améliorés à la faveur des baisses de taux de la BNS, offrent également de points d’entrée intéressants.

Investir en actions et percevoir des revenus fixes et défiscalisés

Anticipant une volatilité accrue des actions, nous lancions, il y a un an, le certificat AMC SMI® Revenus Optimisés. Étant donné certaines similitudes entre l’environnement de marché actuel et celui de l’an dernier, ce produit nous paraît adapté pour entamer un second semestre qui s’annonce exigeant.

Le certificat AMC SMI® Revenus Optimisés utilise une stratégie de type «call couvert» pour améliorer le rendement d’un portefeuille en actions suisses via la vente d’options. Historiquement, cette approche surperforme le Swiss Market Index (SMI) durant les phases baissières, latérales ou modérément haussières du SMI. Elle n’offre en revanche qu’une participation partielle aux gains de l’indice en cas de hausse soutenue et rapide de celui-ci.

Ce produit poursuit trois objectifs: le premier est de profiter du potentiel haussier du SMI à long terme; le deuxième de dynamiser les revenus d’un portefeuille en actions suisses grâce à des rémunérations fixes et fiscalement avantageuses; le troisième d’atténuer les effets d’une éventuelle phase de baisse marquée du SMI.

Ces différents objectifs ont été atteints depuis le lancement du certificat. Les porteuses et les porteurs de parts ont en effet perçu un revenu défiscalisé de CHF 1,25 par trimestre, soit CHF 5 sur un an, principalement financé par les primes d’options. Le produit a par ailleurs bien résisté durant la séquence de repli du SMI de l’automne 2023. Après distribution, le certificat s’échange aujourd’hui au-dessus de son prix d’émission de CHF 100.

Ce véhicule de placement ayant suscité un grand intérêt auprès de notre clientèle, nous venons d’émettre un produit aux caractéristiques similaires sur la zone euro, un marché qui présente l’avantage d’être faiblement valorisé. Le Certificat AMC BCV Euro Stoxx 50® Revenus Optimisés offre une exposition à l’évolution des 50 plus grandes capitalisations de la zone euro. Il délivre un revenu fixe, récurrent et totalement défiscalisé d’EUR 6 par année et par certificat (cours d’émission: EUR 100), versés trimestriellement (EUR 1,50), quelle que soit l’évolution du marché.

Certificat AMC SMI® Revenus Optimisés
Numéro ISIN: CH1272759502

Certificat AMC BCV Euro Stoxx 50® Revenus Optimisés
Numéro ISIN: CH1355547139

 

Fonds immobiliers suisses

Après un début d’année dynamique, les fonds immobiliers suisses ont fléchi. Rien d’alarmant pour autant. Le repli observé récemment s’explique en effet par le détachement des dividendes et les augmentations de capital de plusieurs fonds. L’important volume d’émissions est d’ailleurs le reflet d’une amélioration générale de l’environnement immobilier.

La classe d’actifs peut s’appuyer sur des fondamentaux solides, renforcés par le retournement de la politique monétaire de la Banque nationale suisse. Les baisses de taux décidées en mars et en juin vont en effet entraîner une révision à la hausse des valorisations des immeubles, sans pour autant conduire à une baisse immédiate des loyers, socles des dividendes. Ces deux facteurs essentiels de la performance à long terme des fonds immobiliers sont appelés à rester bien orientés. Avec, en sus, des agios conformes à la moyenne historique, le marché de l’immobilier suisse coté a plus que jamais sa place dans un portefeuille diversifié.

Swisscanto (CH) Real Estate Fund Responsible Switzerland indirect AT CHF
Numéro ISIN CH0144782130

 

 

 

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